מחקרים
מחקרים וניתוחי שוק
ניתוחים מעמיקים על אסטרטגיות, מניות ותנאי שוק - חלקם עם דוח PDF להורדה.
17.9.2026
מכירת פוט בכסף מול החזקת המדד
מכירת פוט בכסף על S&P 500, חודש אחרי חודש, מול החזקת המדד עם דיבידנדים. שני מקורות: מדד PutWrite של Cboe מ-1996, והרצה ב-Option Omega מ-2013 שבה נמכר פוט אחד בכל פעם, ל-30 יום, עד הפקיעה. נמדדו תשואה, תנודתיות, ירידות, משברים, כמה פרמיה נגבתה, וכמה עלייה הוחמצה.
17.9.2026
דלתא מול ההסתברות האמיתית לפקיעה בתוך הכסף
מכירת פוט ומכירת קול על SPX, ל-45 יום ובלי ניהול, מ-2013 עד 2026, בחמש דלתאות: 10, 20, 30, 40 ו-50. לכל עסקה נבדק אם האופציה פקעה בתוך הכסף, ואחוז הפקיעה בפועל הושווה לדלתא בכניסה - בנפרד לפוטים ולקולים.
17.9.2026
סטרנגל מול מכירת צד אחד - פוט לבד, קול לבד, או שניהם
מכירת סטרנגל על SPX ל-45 יום בלי ניהול, מול מכירת הפוט לבד ומכירת הקול לבד, על אותן 694 עסקאות מ-2013 עד 2026. נבדקו חמש דלתאות לכל צד וכל 25 הצירופים של פוט וקול. נמדדו רווח, יציבות, ירידות, חודשים מפסידים, מרג'ין ותשואה על המרג'ין.
16.9.2026
מכירת קולים לפי רמת ה-VIX
אותן 694 כניסות של מחקר הפוטים לפי VIX, והפעם צד הקול: מכירת קול על SPX בדלתא 20, ל-45 יום ובלי ניהול, מ-2013 עד 2026, לפי רמת ה-VIX ביום הכניסה. נמדד כמה מהפרמיה נשאר, כמה קולים נגעו במחיר המימוש ופקעו בתוך הכסף, כמה המדד זינק במהלך העסקה, ומה הניבו הפוט והקול שנפתחו באותו רגע יחד.
16.9.2026
מכירת פוטים לפי רמת ה-VIX
694 מכירות פוט על SPX בדלתא 20, ל-45 יום ובלי ניהול, מ-2013 עד 2026, מסווגות לפי רמת ה-VIX ביום הכניסה. נמדד כמה מהפרמיה נשאר בכל רמה, איך נראו הרווחים מול ההפסדים, כמה פוטים נגעו במחיר המימוש וכמה פקעו בתוך הכסף, מה הייתה התנודתיות שהתממשה מול זו שנגבתה, ומה עשה המדד עצמו באותם ימים.
15.9.2026
סקיו פוט/קול - אותה דלתא מול אותו מרחק
מכירת פוט מול מכירת קול על SPX, ל-45 יום ובלי ניהול, מ-2013 עד 2026. ההשוואה נעשתה פעמיים: פעם כששני הצדדים באותה דלתא (20), ופעם כששניהם באותו מרחק מהמחיר (5%). נמדד כמה פרמיה כל צד גבה, כמה ממנה נשאר, ואיך נראו ההפסדים.
15.9.2026
מתי הסקיו נשבר - 693 שבועות של פוט מול קול
מחקר משלים למחקר הסקיו. בכל שבוע מ-2013 עד 2026 נמדד פער התנודתיות הגלומה בין פוט 5% מתחת למחיר SPX לקול 5% מעליו. נבדק באיזה אחוז מהשבועות הפער נחלש או התהפך, מתי זה קרה, ומה עשו באותם שבועות המדד, מוכרי הפוט ומוכרי הקול.
8.9.2026
מינוף על S&P 500 מול החזקת נאסד"ק
לקנות מדד ב-125% מההון ולשלם ריבית על ההפרש, מול פשוט להחזיק נאסד"ק 100. 27.5 שנים, ריבית אמיתית שנצברת יום-יום - ובדיקה נוספת בעולם דמיוני שבו ההלוואה חינם, שמראה בדיוק מה עלתה הריבית.
7.9.2026
השקעה מגודרת מטבע מול לא מגודרת
שלושה זוגות של קרנות סל שמחזיקות בדיוק את אותן מניות, ונבדלות רק בגידור המטבע. המגודרות ניצחו בשלושתן - וזה בדיוק המקום שבו צריך להיזהר מהמסקנה.
7.9.2026
כמה מהתשואה באמת מגיע מדיבידנדים
מדד המחיר עלה 9.21% בשנה. עם דיבידנדים מושקעים מחדש - 11.51%. ההפרש של 2.3 נקודות הוא חמישית מהתשואה, והוא מכפיל את התוצאה הסופית יותר מפי שניים.
7.9.2026
S&P 500 מול נאסד"ק 100 מול ראסל 2000
שלושת המדדים הפופולריים, על אותם 26 ימי מסחר בדיוק. נאסד"ק נתן את התשואה הגבוהה ביותר, S&P את היחס הטוב ביותר, וראסל 2000 - סיכון של נאסד"ק בתשואה של S&P.
7.9.2026
מה הסיכוי להפסיד, לפי כמה זמן מחזיקים
בהחזקה של שנה, 16.8% מהחלונות סיימו בהפסד. בעשרים שנה - אף אחד. אבל כשמודדים בכוח קנייה ולא בדולרים, מתגלה חלון אחד שבו הסיכוי דווקא עולה.
7.9.2026
תשואה ריאלית מול נומינלית - מה האינפלציה לוקחת
המדד עשה 11.46% בשנה במשך 38 שנה. אחרי אינפלציה נשארו 8.45%. זה נשמע כמו הפרש קטן, ובפועל הוא ההבדל בין להכפיל את הכסף פי 65 לבין פי 23.
7.9.2026
עונתיות בשוק - מה באמת קיים בנתונים
בדיקה פתוחה של כל יום מסחר מאז 1985: אילו אפקטים עונתיים באמת קיימים, ואילו נעלמים ברגע שחוצים את המדגם לשניים. ספטמבר שורד את המבחן. אוגוסט לא.
6.9.2026
כמה שכיחה ירידה בחלון של 45 יום
מי שנכנס לפוזיציה ל-45 יום - מה הסיכוי שיסיים בהפסד, ובאיזה גודל? מיפוי מלא של 6,564 חלונות חופפים ב-SPY מאז שנת 2000.
6.9.2026
האם פילטר מגמה באמת מגן על חלון של 45 יום
אותה בדיקה של 45 יום, אבל רק בכניסות מעל הממוצע הנע 200 ועם יציאה בחצייה מטה. השוואה ישירה מול הבדיקה ללא פילטר מראה בדיוק מה הפילטר קונה - ומה הוא לא.
6.9.2026
גאפים שליליים לפי משטר המגמה
פער פתיחה שלילי הוא הסיכון שאי אפשר לנהל - סטופ לא עוזר כשהשוק סגור. הבדיקה מוצאת שהסיכון הזה כמעט כולו מרוכז מתחת לממוצע הנע, ושככל שהגאפ גדול יותר כך הריכוז חד יותר.
6.9.2026
סטטיסטיקת סגירת גאפים - SPX מ-1993
כמה מהגאפים באמת נסגרים, וכמה מהר? פילוח מלא של 5,241 פערי פתיחה ב-S&P 500 לפי גודל הגאפ ולפי טווח הזמן עד הסגירה - מאותו יום ועד שנה.
6.9.2026
ימים ירוקים לפי משטר המגמה
הצד הנגדי של מחקר ימי הירידה. אם מתחת לממוצע הנע הירידות גדולות פי שניים - מה קורה לעליות? התשובה מסבירה מה הממוצע הנע באמת מודד.
6.9.2026
לילה מול יום - איפה מניות באמת עולות
יום מסחר מורכב משני חלקים נפרדים: הפער בין הסגירה לפתיחה, והתנועה בשעות המסחר עצמן. בדיקה על 510 מניות S&P 500 ונאסד"ק 100 מגלה שכמעט כל התשואה מצטברת דווקא כשהבורסה סגורה.
6.9.2026
ימים אדומים לפי משטר המגמה
האם מתחת לממוצע הנע יש יותר ימי ירידה? הבדיקה על 6,408 ימי מסחר של SPY מוצאת שהתשובה היא כמעט לא - אבל שהירידות עצמן גדולות פי שניים.
6.9.2026
האם כיוון הממוצע הנע משנה?
הפילטר של ממוצע נע 200 בודק אם המחיר מעל הממוצע. אבל מה עם הממוצע עצמו - האם להימנע מכניסה חוזרת כשהוא מצביע מטה משנה את התמונה? נבדק על 595 מניות ועל שני מדדים, בארבע רמות נוקשות.
6.9.2026
ממוצע נע 200 מול קנה-והחזק - על 595 מניות
לקנות רק כשהמניה מעל הממוצע הנע של 200 יום, ולשבת במזומן אחרת. הרעיון נבדק כאן על 595 מניות - כל S&P 500, נאסד"ק 100 ועוד עשרות שמות פופולריים - מול פשוט להחזיק. התוצאה חד-משמעית, וההפך ממה שרוב האנשים מצפים.
6.9.2026
הטיית השורדים - כמה היא באמת משנה?
כל בדיקה על מניות שנסחרות היום מתעלמת מהחברות שקרסו ונמחקו. במחקר על ממוצע נע 200 הנחנו שזה מייפה את ההחזקה יותר מאשר את הפילטר. כאן בדקנו את ההנחה הזו - והתברר שהיא נכונה רק חלקית.
6.9.2026
האם VIX הוא איתות כניסה למדד?
בדיקה של כל יום מסחר מאז 1990: האם כניסה למדד כשה-VIX גבוה, נמוך או ממוצע עדיפה על כניסה ביום אקראי? נבדקו שישה טווחי החזקה, משנה ועד עשרים שנה.
6.9.2026
קול מכוסה 0DTE על SPY - מחקר בן 8 שלבים
מכירת קול יומי (0DTE) כנגד החזקת מניות SPY, נבדקת על 1,858 עסקאות אמיתיות לאורך 13 שנה - כולל השוואה מול החזקה פשוטה ובדיקה האם סינון לפי הממוצע הנע 200 משנה את התוצאה.
6.9.2026
קול מכוסה 0DTE - רק מעידן הפקיעה היומית
המחקר המקורי רץ על 13 שנה, אבל ברובן לא היו בכלל אופציות 0DTE בכל יום. כאן אותה בדיקה בדיוק חוזרת על 754 העסקאות שמ-2023 ואילך - התקופה היחידה שבה האסטרטגיה באמת אפשרית כפי שהיא מתוארת.
5.9.2026
המיתוס של קניית המדד בשיא
השוואת התשואה העתידית והסיכוי לרווח בין כניסה לשוק ביום שיא כל הזמנים לבין כניסה ביום רגיל, על פני 98 שנות היסטוריה של S&P 500.
PDF להורדה5.9.2026
מקרי קיצון ותנודתיות יומית
באיזו תדירות השוק זז בעוצמה חריגה ביום בודד - התפלגות מלאה של התנועה היומית של SPY ברצועות של 0.5%, מאז שנת 2000.
PDF להורדה5.9.2026
תשואות לאחר ירידות
מה קרה היסטורית לתשואה של SPY בחודש, בחצי שנה, בשנה ובחמש שנים שאחרי שהשוק ירד ב-5%, 10%, 20% ו-30% מהשיא.
PDF להורדה5.9.2026
מפת משברים היסטורית
עומק הנפילה, הזמן עד לתחתית והזמן עד לחזרה לשיא בעשרת המשברים הגדולים של S&P 500 - ממלחמת יום כיפור ועד העימות מול איראן.
PDF להורדה4.9.2026
השקעה חד-פעמית מול DCA - מה קרה בפועל
השוואה היסטורית בין השקעת כל הסכום בבת אחת (Lump Sum) לבין פריסה הדרגתית (DCA), על פני תקופות של 6, 12 ו-36 חודשים.
PDF להורדה4.9.2026
המחיר של פספוס הימים הטובים ביותר בשוק
מה קורה לתיק השקעות אם מפספסים בדיוק את 10 הימים הטובים ביותר בהיסטוריה של S&P 500? השוואה על פני תקופות של 10 עד 96 שנה.
PDF להורדה4.9.2026
מה הסיכוי לרווח אחרי שנה במדד?
בדיקה של כל נקודות הכניסה ההיסטוריות ב-SPY - מה ההסתברות הבסיסית לרווח כעבור שנה מדויקת (252 ימי מסחר), ומה מאפיין את השנים המנצחות מול המפסידות.
PDF להורדה4.9.2026
כמה זמן לוקח להכפיל את הכסף במדד?
בדיקה של כל נקודת כניסה היסטורית ב-S&P 500 - כמה זמן באמת לקח למדד להכפיל את עצמו, ומה הטווח בין המקרה המהיר לאיטי ביותר.
PDF להורדהבהכנה
סולם DTE - מאיזה טווח מתחיל יתרון
מכירת פוטים וקולים על פני טווחי ימים לפקיעה, בקפיצות של שבוע. המטרה היא לאתר את הנקודה שבה מתחיל יתרון חיובי - אם היא קיימת.
בהכנה
הסתברות למגע מול הסתברות לפקיעה בתוך הכסף
כלל אצבע מוכר אומר שהסיכוי שהמחיר ייגע במחיר המימוש הוא בערך פי שניים מהסיכוי לפקוע בתוך הכסף. המחקר בודק אם הכפולה הזו מחזיקה בנתונים.